资本成本的计算公式根据资本结构的不同分类方式有所区分，以下是主要公式及适用场景：
一、加权平均资本成本（WACC）公式
$$
WACC = Ke \times \frac{E}{V} + Kd \times \frac{D}{V} \times (1 - Tc)
$$
参数说明
$Ke$：权益资本成本
$Kd$：债务资本成本（税后）
$E$：权益资本总额
$D$：债务资本总额
$V$：总资本（$E + D$）
$Tc$：公司所得税税率
二、分步计算方法
权益资本成本（Ke） - 资本资产定价模型：
$$
Ke = Rf + \beta \times (E(Rm) - Rf)
$$
其中$Rf$为无风险报酬率，$\beta$为系统性风险系数，$E（Rm）$为预期市场报酬率。
- 股利增长模型：
- 留存收益成本：
$$
\frac{D_1}{P_0} + g
$$
其中$D_1$为预期第一期股利，$P_0$为当前股价，$g$为股利增长率。
债务资本成本（Kd） - 税后公式：
$$
Kd = \frac{I}{P}
$$
其中$I$为年利息支出，$P$为债务市场价值。
三、其他计算公式
单一资本成本
权益成本： $$ Ke = \frac{D}{P_0} + g $$ （适用于股利支付企业） 债务成本
$$
Kd = \frac{I}{P} \times (1 - Tc)
$$
（考虑税收影响）。
总资本成本
通过WACC公式综合计算，需先确定各资本来源比例（$D/E$）及税后债务成本。
四、注意事项
数据选择：
权益成本需结合市场模型或历史数据估算，债务成本需参考市场利率或实际利息支出。
风险溢价：
普通股成本需在税后债务成本基础上增加股东承担的额外风险溢价。
应用场景：
WACC适用于评估投资项目、制定资本结构及绩效考核。
以上公式需根据具体企业情况选择适用模型，并注意区分债务与股权成本的计算差异。