创业板亏损的原因可以从多个角度进行分析：
市场资金流动：
当主板市场赚钱效应明显时，短线资金可能会从创业板撤出，导致创业板出现大幅亏损。相反，当主板市场亏钱效应明显时，资金可能会流向创业板，这种资金流动的变化会影响创业板的表现。
公司业绩与估值风险：
创业板公司通常具有高成长性，但同时也伴随着高风险。一些公司可能通过财务调节或舞弊手段包装业绩，导致投资者对创业板公司的信任度下降。此外，创业板公司的估值往往较高，市场情绪波动可能导致股价剧烈波动，从而增加投资风险。
流动性风险：
创业板公司规模相对较小，发行的股票数量较少，经营可能不稳定，导致股价波动幅度大，流动性风险较高。在市场资金紧张或资金流向改变时，创业板受到的影响尤为明显。
宏观经济环境：
宏观经济环境的变化对创业板企业影响较大。例如，全球产业链供应链的调整、国际贸易环境的变化、国内经济政策调整等都可能对创业板企业的经营和股价产生重大影响。
监管政策：
政府对市场的监管政策也会影响创业板的表现。例如，加强对创业板公司的审查和监管，限制其资本市场的活动，可能会增加创业板公司的融资成本，影响其盈利能力，从而影响股价。
投资者情绪：
创业板市场的投资者情绪通常较为波动，市场消息、市场情绪和其他因素都可能影响股价表现。投资者情绪的变化可能导致投资者对创业板股票的偏好发生变化，从而影响股价。
公司业绩变化：
创业板公司大多处于成长阶段，业绩可能会有较大的波动。如果出现一些公司业绩不如市场预期，可能会导致投资者的担忧和抛售情绪，从而使创业板出现跌势。
政策调控：
政策调控对股市走势会产生重大影响。如果政府对新兴公司采取紧缩的政策措施，可能会对新兴公司的发展产生限制，从而影响创业板的表现。
综上所述，创业板亏损的原因是多方面的，包括市场资金流动、公司业绩与估值风险、流动性风险、宏观经济环境、监管政策、投资者情绪、公司业绩变化以及政策调控等。投资者在投资创业板时，需要综合考虑这些因素，制定合理的投资策略，以降低投资风险。