股权创业投资基金是一种专注于未上市企业的私募股权基金，其核心特征和运作方式如下：
一、定义与特征
投资范围 仅投资未上市企业（IPO前阶段），但允许投资企业上市后的未转让股份及配售部分。
退出机制
通过企业上市、并购或管理层回购等方式实现资本退出，而非直接出售股权。
杠杆限制
通常不使用杠杆融资（国家另有规定除外）。
存续期限
需符合国家相关规定，通常为3-7年。
二、与风险投资的区别
投资阶段： 风险投资多集中于种子期和初创期，而股权创业投资基金更侧重成长型、成熟期或Pre-IPO阶段的企业。 退出策略
三、运作模式
资金募集 通过私募渠道向合格投资者募集资金，如机构投资者、高净值个人等。
投资决策
依据创业投资策略筛选企业，评估成长潜力、技术实力及商业模式。
投后管理
参与企业战略规划、经营管理，协助优化治理结构，提升企业价值。
退出实施
通过IPO、并购或管理层回购等方式实现收益。
四、分类
根据投资阶段不同，股权创业投资基金可细分为：
创业投资（Venture Capital）： 种子期/初创期企业； 成长资本（Development Capital）
并购基金（Buyout/Buyin Fund）：成熟企业；
夹层资本（Mezzanine Capital）：高杠杆融资工具等。
五、法律监管
在中国，股权创业投资基金受《私募投资基金监督管理条例》《私募投资基金登记备案办法》等法规监管，需履行登记备案义务。
综上，股权创业投资基金通过专业管理实现未上市企业的价值跃升，为投资者提供长期资本增值机会。